A taxa de câmbio real de equilíbrio no Brasil1994 ? 2002

by Camacho Badani, Pablo Rolando

O objetivo deste estudo é estimar a Taxa de Câmbio Real de Equilíbrio (TCRE) no Brasil ecompará-la com a Taxa de Câmbio Real (TCR) observada em cada período. Para estimar aTCRE, adotou-se a metodologia desenvolvida inicialmente por Sebastian Edwards. Osdados são mensais e abrangem o período entre julho de 1994 (momento da implementaçãodo Plano Real), até dezembro de 2002. Os resultados mostram que no momento daimplementação do Plano Real, a Taxa de Câmbio Real se encontrava valorizada. De 1995 a1998, os resultados mostram que a TCR se encontrava próxima do seu nível de equilíbrio.A partir de 1999 até o final do período de análise, os resultados apontam a umadesvalorização do cambio real. Estes resultados sugerem que a atual política cambial nãoesta contribuindo para eliminar o desalinhamento da taxa de câmbio real no Brasil