Ações e fundos de investimentos em ações: Fatores de Riscos Comuns?

by Teixeira da, José Alan

Neste estudo foi analisada a capacidade de apreçamento e previsão de retorno para os principais fundos de investimento em ações no mercado brasileiro, utilizando o modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM), o modelo de três fatores desenvolvido por Fama e French (1993) e o modelo de quatro fatores apresentado por Carhart (1997). Os resultados mostram uma melhor performance do CAPM vis-à-vis os demais modelos de fatores usados, mesmo para fundos de investimento que tenham ?superado o mercado?. Esta pode ser uma evidência da necessidade de se derivar um modelo de fatores a la Fama e French, mas específico para fundos de investimento.