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Um indicador de desempenho para seleção de ativos das empresas de celulose e papel no mercado financeiro

by Matos Moura, Bertrand de

Abstract (Summary)
Como tomar decisões no mercado financeiro diante de cenários tão dinâmicos, turbulentos,arriscados, complexos e incertos? Esta dissertação explica uma pequena fração desse mercadoinstável à medida que oferece respostas à seleção de ativos do segmento de celulose e papel nomercado brasileiro de ações. Para tanto, comparou-se o desempenho das empresas de celulosee papel no período de janeiro de 2000 a setembro de 2007 e, também, a eficiência de algunsindicadores de desempenho mais utilizados no mercado para formação de carteiras futuras noperíodo de janeiro de 1996 a setembro de 2007. Por último, desenvolveu-se um indicador dedesempenho para seleção de carteiras com base na teoria de finanças comportamentais. Foidemonstrado que as ações das companhias de celulose e papel apresentam uma vantagemcomparativa em relação aos principais ativos de outros segmentos. A análise da composiçãode carteiras evidenciou a presença do efeito momentum no curto prazo (mensal e trimestral) nomercado de ações Bovespa. Os indicadores Taxa de Retorno, Índice de Sharpe e Índice deTreynor foram eficientes para seleção de carteiras futuras. Confirmou-se a hipótese de que aseleção de carteira com base em finanças comportamentais apresenta resultados econômicossuperiores às estratégias elaboradas em função da gestão passiva de índices de mercado. OÍndice de Comportamento Inercial Relativo contribuiu à seleção de ativos do segmento decelulose e papel, demonstrando ser uma ferramenta robusta para tomada de decisão.
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Bibliographical Information:

Advisor:Otávio Ribeiro de Medeiros; Flávio Borges Botelho Filho; Humberto Angelo

School:Universidade de Brasília

School Location:Brazil

Source Type:Master's Thesis

Keywords:finanças comportamentais estratégias de investimento mercado financeiro celulose e papel ENGENHARIAS

ISBN:

Date of Publication:02/18/2008

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