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Modeling the relationship between financial indicators and company performance

by Höbarth, Lukas Lorenz

Abstract (Summary)
Basierend auf Daten von US-amerikanischen, börsennotierten Unternehmen soll ein Zusammenhang zwischen potentiellen Erfolgsindikatoren und dem Unternehmenserfolg gefunden werden. Um zu entscheiden welche erklärenden Variablen in den finalen Modellen enthalten sein sollen, wird ein Modellselektionsprozess gestartet, bei welchen die Prozedur ?from general to specific? mittels des Akaike Information Criterion angewendet wird. Eine Panel Daten Analyse mit fixed effect Modellen berechnet mittels der Kleinst-Quadrate Technik die Koeffizienten des Modells. Ein Spezifikationstest wird durchgeführt, um zu entscheiden ob ein fixed effect oder ein random effect Modell verwendet werden soll. Schließlich wird eine Logit-Analyse zur Überprüfung der Prognosequalität der ermittelten Beziehungen durchgeführt. Zusammengefasst kann gesagt werden, dass in vorliegender Untersuchung Unternehmen mit einem niedrigen book-to-market ratio, einem effizienten Working Capital Management, wenig Liquidität, mehr Eigen- und weniger Fremdkapital und mehr einbehaltenen Gewinnen eine bessere Profitabilität Performance haben. Weiters haben Unternehmen mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk, wenig Eigen- und mehr Fremdkapital, einer kleinen Bilanzsumme und geringen einbehaltenen Gewinnen eine bessere Cash Flow Performance. Schließlich haben Unternehmen mit einem niedrigen book-to-market ratio, einem effizienten Working Capital Management, mehr Eigen- und weniger Fremdkapital, einem negativen Stock Rating, einer kleinen Bilanzsumme, einer hohen Umsatzrendite und einer hohen Profitabilität eine bessere Market Performance. Obwohl einige der Einflüsse der unabhängigen Variablen unschlüssig und im Widerspruch zu früheren Untersuchungen und zur bestehenden Literatur erscheinen, können doch die meisten Variablen den Erfolg eines Unternehmens plausibel erklären. (Autorenref.)
Bibliographical Information:

Advisor:Hauser, Michael; Bertl, Romuald

School:Wirtschaftsuniversität Wien

School Location:Austria

Source Type:Master's Thesis

Keywords:usa gesellschaft recht indikator finanzwirtschaft

ISBN:

Date of Publication:01/01/2006

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