Details

La titulización de derechos de credito futuros: propuesta de una metodologia aplicada a los peajes de autopista

by Sarda Garcia, Susana

Abstract (Summary)
LA TITULIZACIÓN DE DERECHOS DE CRÉDITO FUTUROS: PROPUESTA DE UNA METODOLOGÍA APLICADA A LOS PEAJES DE AUTOPISTA DIRECTORES Dr. Jorge de Andrés Sánchez y Dr. Antonio Terceño Gómez DOCTORANDA Susana Sardá García Motivos: 1. Existe una gran e histórica problemática alrededor de la provisión y financiación de infraestructuras y servicios públicos en general; y de la de las infraestructuras de transporte por carretera en particular. La base de la problemática radica en los papeles que los sectores público y privado pueden y/o deben jugar en la financiación, construcción, gestión y pago de este tipo de inversiones. En la tesis se exponen las distintas posibilidades y combinaciones existentes. Por otro lado, desde la Comisión Europea la postura es clara: se pretende potenciar la colaboración entre el sector público y privado. También parecen abogar por el pago por parte de los usuarios de las infraestructuras de transporte por carretera. 2. La legislación española autorizó en 1998 la titulización de peajes de autopista, sin que hasta el momento se haya llevado a cabo. Una de las razones puede ser la complejidad en el diseño de todo el proceso. Mecanismos que proporciona esta tesis: 1. Un modelo para determinar la cantidad óptima de peajes futuros a titulizar y la distribución temporal de éstos; tanto si la autopista la gestiona un ente público como uno privado. 2. Un modelo para el diseño óptimo de la emisión de bonos respaldados por los citados peajes. Con la aplicación de estos modelos: 1. Se consigue implicar, si se estima conveniente, a los sectores público y privado. 2. El originador del proceso (quien gestione la autopista, público o privado) consigue optimizar sus objetivos de rentabilidad, rápida recuperación de la inversión; o en el caso del sector público, minimizar el recurso al presupuesto. 3. Se facilita la gestión del Fondo de Titulización, con la estructuración óptima de su pasivo en función del activo constituido por los peajes cedidos. 4. Ambos modelos tienen en cuenta el riesgo que se transmite a los inversores finales e incorporan mecanismos de mejora crediticia; consiguiendo directamente en los mercados financieros recursos para la financiación de infraestructuras.
This document abstract is also available in Spanish.
Bibliographical Information:

Advisor:Terceño Gomez, Antonio; De Andres Sanchez, Jorge

School:Universitat Rovira i Virgili

School Location:Spain

Source Type:Master's Thesis

Keywords:departament de gestió d empresa

ISBN:

Date of Publication:07/04/2005

© 2009 OpenThesis.org. All Rights Reserved.