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Essays on time-consistency of optimal fiscal policy

by Domínguez Manzano, Begoña

Abstract (Summary)
Esta tesis tiene cuatro capítulos que exploran el papel de la deuda pública en el problema de la inconsistencia temporal de la política fiscal óptimal. El Capítulo 1 resume la literatura existente en el área de inconsistencia temporal, señala las principales limitaciones de dicha literatura y pone en contexto las cuestiones que esta tesis ha pretendido responder. El Capítulo 2 analiza la composición óptima de la deuda en economías con un mecanismo de reputación. En economías sin un mecanismo de reputación, el principal resultado de la literatura es que se necesitan de estructuras de deuda muy ricas con el fin de resolver el problema de la inconsistencia temporal. Nosotros consideramos una economía con un mecanismo de reputación y encotramos que el enriquecimiento de la estructura de la deuda aumenta el coste de mantener la reputación y puede hacer a la política óptima inconsistente en el tiempo. El Capítulo 3 estudia las propiedades de los impuestos óptimos consistentes en el tiempo para economías con un mercado de deuda pública. El principal resultado para economías sin deuda pública es que el impuesto óptimo sobre el capital es distinto de cero en el estado estacionario. Nosotros consideramos una economía con deuda pública y obtenemos que el impuesto óptimo sobre el capital es cero. En consecuencia, la deuda pública es un instrumento primordial para resolver los problemas de inconsistencia temporal. Finalmente, el Capítulo 4 estudia el papel de la restructuración de la deuda en el problema de la inconsistencia temporal para economías con un stock the capital privado y crecimiento endógeno a través del capital público. El resultado general de la literatura es que el método de la restructuración de la deuda no puede resolver el problema de la inconsistencia temporal en economías con capital privado. Este problema ha llevado a utilizar este método en economías muy simples que no tienen capital ni, por ejemplo, crecimiento. Nosostros consideramos una economía con capital privado y crecimiento endógeno. En este contexto, nosotros construimos las condiciones necesarias para resolver el problema de la inconsistencia y, además, caracterizar las propiedades distintivas de la restructuración de la deuda en este nuevo contexto. En resumen, esta tesis ha intentado y, de hecho, ha respondido a importantes preguntas que permanecían sin respuesta en la literatura de inconsistencia-temporal de la política fiscal óptima.
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Bibliographical Information:

Advisor:Jordi Caballé Vilella

School:Universitat Autónoma de Barcelona

School Location:Spain

Source Type:Master's Thesis

Keywords:412 departament d economia i historia economica

ISBN:

Date of Publication:07/11/2002

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